专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？
随着基金二季报陆续披露，绩优基金的最新调仓路径逐渐清晰。从已披露的基金二季报来看，今年以来业绩靠前的部分基金维持高仓位运作，且在规模显著扩容后积极调仓，科技与医药板块仍是后市布局的重点。
吸纳资金绩优基金积极调仓
多只年内绩优的基金二季度规模显著增加。截至二季度末，永赢科技智选混合发起的规模达到11.66亿元，较一季度末增9.1亿元，增幅达到364%。规模大增源于亮眼的业绩表现，Choice数据显示，截至7月11日，该基金年内净值涨幅为55%，同类业绩排名靠前。
在吸纳大量资金后，基金经理火速打出“子弹”。二季度末，永赢科技智选混合发起投资境内股票占基金资产净值比例（下称“股票投资占比”）高达94.67%，不仅较一季度末的77.62%显著提升，且更聚焦于A股市场。
同时，其十大重仓股“大换脸”。新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技等成为该基金的“新宠”，多只个股的持仓金额过亿元。该基金的基金经理任桀表示，二季度该产品维持高仓位运作，并进行了仓位调整，从原先聚焦云计算与数据中心的投资机会，转向关注全球云计算产业。
长城医药科技六个月持有混合二季度规模也小幅增长，数据显示，其年内净值涨幅超过50%。从投资变化来看，该基金二季度末的股票投资占比较一季度末增长了近10个百分点，三生制药、石药集团等新出现在十大重仓股名单中。
“整体来看，二季度市场的赚钱效应不错。综合考虑到景气度与市场博弈的情况，长城医药科技六个月持有混合基本聚焦在政策受益以及海外BD不断超预期的创新药上。”该基金的基金经理谭小兵说。
此外，还有多只权益类基金在二季度提升了股票仓位。比如永赢医药健康股票二季度末股票投资占比为92.35%，较一季度末提升2.79个百分点；银华专精特新量化优选股票发起、华富时代锐选混合等产品的股票投资占比也小幅提升。
聚集热点基金持续捕捉后市机会
从已披露的基金二季报来看，公募普遍看好后市权益投资的机会，科技与医药是重要的布局方向。
银华泰利混合的基金经理师华鹏认为，中期视角看，权益类资产的投资盈亏比已经改善，总体对其继续维持积极可为的判断。
AI细分赛道仍然备受关注。任桀认为，今年以来，模型能力的持续提升推动了用户注意力（用户数*时长）的快速增长，以及变现水平的提升，随着原生类AI应用和Agent、多模态等应用的逐渐成熟，全球AI应用已进入较为健康的成长阶段，中国厂商也有望持续分享全球AI发展的红利。“三季度将重点关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布，新兴应用的发展，以及OpenAI、Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信等的经营状态，挖掘全球云计算产业的机会。”他说。
永赢医药健康股票基金经理郭鹏继续看好创新药的机会。在他看来，当下的国产创新药正处于产业红利释放的前夜，而最终能穿越周期的，一定是那些真正具备硬科技实力、能持续创造临床价值的企业。他会聚焦产业规律与企业基本面，努力把握新一轮全球化创新周期的战略机遇。
（文章来源：上海证券报）
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